人民币再现急贬

5月13日,离岸人民币跌至6.90点以下,为去年12月底以来的最低水平,一天下跌逾550点。在岸人民币一天下跌逾600点,为去年12月初以来的最低水平。

最近,人民币兑美元汇率持续贬值,一周内下跌约2%。此时,美元指数实际上正在贬值,这表明市场对出售人民币的需求非常强劲。

不可否认,这次影响人民币市场波动的主要因素是中美贸易谈判。几天前,特朗普突然在推特上呼吁提高对中国进口商品的关税。从那时起,关税的提高已经实施。中美贸易谈判的实际进程没有达到预期,增加了这种预期。休息了一个周末后,人民币对美元加速贬值。

中美贸易谈判对中国对外贸易的前景是,它可能导致中国对美国的出口大幅下降,并可能导致出口价格下降。这可能进一步减少中国的贸易顺差,减少进入中国市场的外汇资金,并削弱人民币汇率。

市场交易员预计,为了对冲美国征收的25%关税,中国政府可能会允许人民币贬值,这将导致他们主要做空人民币。

近年来,中国央行已经撤销了对人民币汇率的干预,这次没有明显的干预痕迹。因此,中美之间的短期贸易谈判几乎没有任何转折点。人民币市场未来将如何发展?

2017年初,人民币汇率也降至6.98,接近“7”标志。当时,监管部门一再叫嚣要维持人民币汇率,最终人民币汇率没有跌破“7”大关。

贬值的宏观背景是中美经济趋势相互背离,美国经济强劲复苏,中国经济继续走弱,美国开始不断加息。然而,为了稳定经济、提供流动性、维持低利率和保持相对宽松的货币环境,中国缩小了中美之间的利率差距,造成了严重的资金外流,增加了人民币贬值的预期。

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