千亿市值独角兽!半年营收202亿!毫无争议的行业第一龙头

8月24日晚间,这家公司发布了新的半年报——据2019年半年报,上半年实现营业收入202.64亿元,比上年同期增长116.50%;归母净利润为21.02亿元,同比增长130.79%;经营活动现金流72.76亿元,毛利率为29.79%,净利率为11.58%。

这家公司,2018年上市连拉八个涨停板后,市值高达千亿,成为市值第三的创业板权重股,仅次于温氏股份、迈瑞医疗。

这个增长,可以用“疯狂”来形容。半年报营业收入净利润高达100%以上,全国市占率高达46%。它,就是动力电池龙头——宁德时代。

从行业地位来看——仍是毫无争议的龙头

从增长质量来看——营业收入同比增长116.5%,净利润同比增长119.32%,应收票据及应收账款同比增长58.9%,存货同比增长95.61%,销售费用同比增长79.16%,预收款同比增长2058.6%,经营活动现金流同比增长560.69%(应收下降,预收上升)。整体来看,净利润、经营活动现金流同比增速高于营业收入增速;营业收入增速低于应收账款、存货增速,增长质量明显提升。

从盈利能力来看——2019年上半年,净利率11.58%,同比增加0.1%,毛利率为29.79%,同比下降1.49%

从营运能力来看——2019年上半年,净营运资本占收入比重为-42%,低于2018年的-20%,说明话语权明显增强。其中,应收票据及账款占收入比重为87%,低于2018年同期的118.59%

从机构持仓情况来看——从机构持仓变动情况来看,1季度机构持仓比例为26.4%,2季度为56.34%,此处的巨大差异主要由限售解禁导致,此处的机构持仓统计的为流通股情况,原本该部分由机构持有的限售股并不在统计范围内

简单总结这份半年报:收入增长、营运效率在提升,盈利能力略有下降。2019年上半年财报的超预期因素为补贴退坡带来了一定的抢装效应。

宁德时代题材要点:

好了,我们来侃一侃大盘:

节前大盘没有延续星期五的反弹,反而尾盘快速下跌,大盘短期不容乐观,如果没有新的催化剂,节后就算有反弹,也不要盲目追。

节前最后一个交易日,缩量光脚阴线,尾盘加速杀跌,上证指数宣告失守60日线。盘面流动性枯竭,成交不足3500亿。关键时刻,郭嘉队不仅没有现身,反而国内机构在加速砸盘,又被外资抄了底。

全天净流出的北上资金,在尾盘开始抢筹回补,这算是一个比较好的现象。

后期观点:暂时建议轻仓,等待节后的一个情况。

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